После переговоров выяснилось, что президент Rapid Reel хотел бы отойти от дел, а все средства от продажи компании разместить так, чтобы обеспечить себе и своей семье хороший постоянный доход. Он с высокой похвалой отозвался о Pocket Pole, а, кроме того, перспективы роста компании показались ему реальными и вполне благоприятными. Это и послужило основой сделки.
Совет директоров Pocket Pole предложил включить Rapid Reel в состав компании. Но как же расплатиться за сделку? - Предоставив в распоряжение владельцев компании Rapid Reel привилегированные акции с фиксированными дивидендами - 750 акций Pocket Pole с номинальной стоимостью 100 долларов.
Владельцам привилегированных акций гарантированы преимущественные права на капитал компании, если та ликвидируется, но безусловно, после выплаты всех долгов. В нашем случае оговаривалось, что дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются каждый год до выплаты дивидендов по обычным акциям. А чтобы сделка оказалась наиболее заманчивой для владельцев Rapid Reel, компания установила достаточно высокие ежегодные дивиденды по привилегированным акциям - 10 долларов на акцию, или 10%. Иногда в год такой крупной покупки дивиденды не выплачиваются, поскольку компания рискует не получить прибыль, достаточную для их покрытия.
Наиболее распространенным типом привилегированных акций являются кумулятивные привилегированные акции, Именно такие и были выпущены компанией Pocket Pole, чтобы расплатиться с владельцами Rapid Reel. Кумулятивные привилегированные акции Pocket Pole служили гарантией, что при невозможности выплаты дивиденда в размере 10 долларов на каждую акцию сумма дивидендов увеличивается и выплачивается на следующий год или, когда компания получит достаточно высокую прибыль. Если в течение ряда лет компания не имеет возможности рассчитаться, то растет и задолженность, которая должна быть полностью погашена до того, как владельцы обычных акций получат хоть что-нибудь.
Было также оговорено, что эти акции не дают право на получение дополнительных дивидендов. Иными словами, владельцы привилегированных акций отстраняются от участия в дополнительной прибыли, которую компания может получить в наиболее удачные для нее годы - по этим акциям выплачивается только оговоренный фиксированный дивиденд. Даже если доходы настолько высоки, что дивиденды по обычным акциям удвоились или даже утроились, владельцам привилегированных акций выплатят по 10 долларов на акцию. К тому же, они не занимаются делами компании и лишены права голоса при решении каких-либо вопросов, кроме тех. которые могут ущемить гарантированные им права. Но им предоставлено право выбора двух директоров, если компания пропустит платеж или не сможет уплатить привилегированный дивиденд в течение восьми кварталов подряд.
*
